今年5月11日，中國銀監會放寬了商業銀行QDII產品投資限制，并允許QDII資金投資境外股票市場。這意味著，銀行系QDII有了更多的渠道，獲取更大的收益性也成為了可能。另一方面，消息一出，各大銀行網點不約而同地都收到市民的咨詢電話，詢問投資H股的事宜。在這樣的情況下，QDII到底適合誰投資？QDII的投資價值、風險又是如何呢？工行的理財師來為您解答。

　　渠道更廣 收益更高

　　去年下半年，獲得QDII額度的銀行相繼推出了QDII產品，由于當時的投資限制，投資對象大致可以分為掛鉤型(匯率、股指)及固定收益型(美國政府債券、結構性票據等)，預期年收益3%-13%不等，投資幣種分為人民幣、美元，期限從6個月到2年不等。根據調查顯示，工行的QDII產品在考慮人民幣升值后實際投資收益為3.971%，略高于同期人民幣固定收益產品(半年期2.8%)。

　　銀行QDII此次的放寬，通過參與海外股票和基金市場，對于投資者來說，選擇范圍將更廣，產品更易理解，預期收益也更高。同時，對于意在港股、卻沒有時間去香港開戶自己操作港股的投資者，這也是一條省力之路。在產品層次上，可以擴充到更為激進的基金QDII、股票QDII；從產品內容上則有更多的選擇，如單一基金或者基金的基金、內地投資者熟悉的海外公司股份、仍未發行A股的內地企業(如中石油、中國神華)，以及較之A股折讓幅度較大的企業(如國航、中國銀行)等等。如工行近期推出的“東方之珠”代客境外理財，就是一款基金形態的銀行理財產品。該產品以中國、亞洲經濟成長為主要投資理念，其中不超過50%的資金投資于掛牌香港交易所的中國企業包括中國企業股票(H股)、中資企業股票(紅籌股)、新上市的中國企業股票等。從而投資者可充分分享港股投資收益，將其余部分進行亞洲固定收益投資，并借助亞洲債券的高收益及亞洲貨幣的升值趨勢以規避人民幣匯率升值風險。

　　誰更適合QDII產品？

　　新政策下的QDII產品使高收益成為了可能，但也對投資者有了更高的要求。因此，投資者選擇QDII產品最好對全球市場有比較深的了解，并有較高投資信心，才能作出投資決定。工行的理財專家表示，以下幾類投資者更適合QDII產品。一是外匯持有者。QDII可以被認為是一種成本更低的外匯理財產品，特別對于中資銀行，將改變過去其從外資銀行購買產品繼而轉賣的局面。通過自行設計產品，降低產品成本。二是全球資產配置者。這批投資者將隨著市場越來越成熟，特別是當

人民幣升值到一定程度，國內市場風險進一步加劇時，如何通過全球資產配置規避風險，獲得穩健收益的需求將日漸突出。三是專業投資者。這部分人群對于匯率及全球市場風險更為了解，更清楚自己要什么，QDII對于他們是一種渠道，他們將根據自己的專長各取所需，比如看好某一行業的將直接關注H股的行業主題投資。

　　理財專家還提醒投資者要關注QDII產品的風險。首先是匯率風險，假設一年內人民幣升值5%，外幣收益要大于15%，凈收益才能達到10%，與目前

人民幣理財中段產品持平。投資者可以通過選擇風險規避型產品盡量規避這一風險。此外，投資H股同樣需要承擔

資本市場的波動，銀行系QDII本身150億美元的額度，按照50%的投資比例，75億美元對于港股是更多短期影響，而正逐步進入港股的私募基金及散戶也會加劇H股的市場震蕩。因此，投資者要做到充分了解，銀行做到充分披露與解釋，將適當的QDII產品用于適當的投資者。